비트코인 미결제약정 계약 수 변동 해석 방법

리뷰/기술적분석|2020. 4. 7. 00:30


비트코인 마진 또는 선물 거래에 있어서

트레이더들이 반드시 참고해야하는

지표 중 하나로 미결제약정이 있습니다.


현재 비트코인 거래량 순위 1위 거래소인

바이낸스퓨처스의 미결제약정을 확인해야하며,

이에 대한 확인 방법은 지난 글에 소개했습니다.


바이낸스 퓨처스 미결제약정 지표 확인 방법




이번 시간에는 미결제약정이 증가 또는 감소하는

변화에 대해 트레이더들은 어떻게 해석한 후

대응해야 할 지에 대해 고민해 보겠습니다.


기본적으로 미결제약정은 시장에 참여하는 

거래자들의 롱 또는 숏 포지션의 합으로써

트레이더들의 시장 심리를 반영한다고 하겠습니다.


여기서는 4가지 상황을 나누어서 생각해봅니다.


해석 방법은 알렉산더 엘더의 심리투자 법칙이란

도서를 참고하였으며, 읽어보시길 추천드립니다.


(이미지 출처 : CFTC)


1) 미결제 약정 상승, 가격 상승


가격이 상승함에 따라 선물 가격의 하락을

예상하고 숏 포지션을 추가적으로 진입하는

트레이더들이 많지만, 그럼에도 오히려 

가격 상승을 예상하는 트레이더들이 우위에

있어 가격이 상승하고 있는 상태입니다.


이런 상태에서는 기본적으로 롱 포지션

유지하는 것이 안정적이며, 미결제약정 수가

줄어드는 경우 롱 포지션을 청산할 타이밍입니다.


2) 미결제 약정 감소, 가격 상승


이 경우에는 숏 청산(숏 커버링)에 의한  

일시적인 상승으로 보아야 합니다. 

숏 포지션을 취하던 주체들이 이제 시장에서 

탈출하기 위해 매수를 하는 과정에서 

약간의 매수세가 많아진 것으로 해석합니다.

즉, 조만간 이 숏 커버링이 끝나면 

다시 횡보하거나 하락할 가능성이 큽니다.



 

3) 미결제 약정 증가, 가격 하락


시장에서 가격 하락을 예상하는 트레이더가

많아서 계속해서 공매도가 쏟아져 나오는데 

그만큼 추가적인 매수세가 나오지 않거나, 

가격 상승을 점치던 주체들이 현재의 가격보다

훨씬 낮은 가격에서 매수하길 원하는 상황입니다


이런 상태에서는 기본적으로 숏 포지션을

유지하는 것이 안정적이며, 미결제약정 수가

줄어드는 경우  포지션을 청산할 타이밍입니다.

 

4) 미결제 약정 감소, 가격 하락


원하는 이익을 얻은 매도자들이 하나 둘 

숏 포지션을 청산하는 상황입니다. 

숏 진입자들의 목표 가격이 거의 도달했으므로

이 때는 숏 포지션을 정리할 타이밍입니다.


즉, 추가적인 매도 물량이 없어 시장의 거래량이

줄어들면서 가격이 바닥이 도달한 상황이므로 

롱 포지션 진입을 준비합니다.


이 경우 가격 하락이후 횡보 기간이 길수록

점차 가격이 상승할 것으로 해석할 수 있습니다.


정리하면 다음과 같습니다.


미결제 약정 지표가 절대적인 지표는 아니며,

위와 같은 해석 방법 또한 참고 자료일 뿐

거래에 있어서 무조건 맞다 할 수 없습니다.


따라서 본 지표를 참조해서 거래에 도움이

될 수는 있겠지만 이 지표만을 맹신해서

트레이딩하면 큰 낭패를 볼 수 있습니다.


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